【聚焦两大细分领域！券商8月调研565家上市公司】8月A股市场持续调整，包括券商在内的市场机构仍然频繁对上市公司展开调研，挖掘潜在布局机遇。Wind数据显示，截至8月29日发稿，8月以来A股共有565家上市公司接待券商调研。从行业看，接待券商调研频次居前的上市公司多数来自电子及医药生物行业，其中的半导体和医疗器械成为最受关注的细分领域。

　　8月A股市场持续调整，包括券商在内的市场机构仍然频繁对上市公司展开调研，挖掘潜在布局机遇。Wind数据显示，截至8月29日发稿，8月以来A股共有565家上市公司接待券商调研。从行业看，接待券商调研频次居前的上市公司多数来自电子及医药生物行业，其中的半导体和医疗器械成为最受关注的细分领域。

　　结合对被调研公司及行业基本面的分析，业内机构认为，多种迹象表明行业周期上行，其中材料、设备和封测板块当前具备配置价值；对行业而言，海外布局已成为企业的重要竞争力，2024年出海有望持续突破。

　　从前述565家上市公司接待券商调研频次看，韦尔股份、水晶光电这两家电子行业上市公司8月以来接待券商调研频次最多，均在70家次以上。从披露的调研纪要看，被问及如何看待CIS市场竞争格局、公司目前代工环节管理策略等话题，机构对的调研则聚焦在二季度毛利率和净利率大幅提升原因、今明两年资本开支计划是否会因为AR有所提升等。

　　表示，与友商相比，公司CMOS图像传感器在医疗、安防监控、AR/VR等领域均具有齐全的产品线，市场占有率较高；作为半导体芯片设计企业，公司深化与代工厂伙伴的合作，通过与它们密切合作开发先进工艺，从而巩固和加强现有的战略伙伴关系。

　　称，二季度公司净利润增长主要来自毛利率提升和费用率下降，增长动能主要来自薄膜光学面板和光学元器件两个板块，下半年公司会持续推进全方位的“二缩三降”，对实现全年的经营目标充满信心；2024年公司主要资本开支是厂房以及配套设备的基础建设，对于预计明后年的增量新项目，AR项目也会有一些设备投资。

　　其他同行业公司中，盛美上海、东芯股份、立讯精密、南芯科技、紫光国微、兴森科技、艾为电子、京东方A等公司，8月以来接待券商调研频次也居前，整个电子行业共有82家上市公司获券商关注，多数在今年上半年实现了净利润的正增长。从细分领域情况看，相较消费电子，半导体更成为券商调研偏好的方向。

　　结合对6月以及整个二季度全球半导体行业销售额等因素的分析，中国银河证券判断，多种迹象表明半导体行业周期上行，半导体板块经历连续调整，已现估值洼地，其中半导体材料、设备和封测板块当前具备配置价值，建议关注相关方向的上市公司。

　　与电子行业“并驾齐驱”的还有医药生物行业。截至发稿，8月以来共有87家行业公司接待券商调研，其中海泰新光累计接待券商调研59家次，不仅是医药生物行业中最受券商青睐的标的，接待调研频次在同时期全部被调研上市公司中也居前列。

　　从调研纪要看，美国工厂投产后还会有哪些潜在合作、泰国工厂投产规划与进度、海外子公司建设完成后出厂价格会如何调整等方面话题较受关注。表示，泰国工厂目前正进行内部试生产，计划第四季度实现光源模组的批量生产，年内可实现内窥镜生产的体系审核；内窥镜的订单已经转为下到美国子公司，价格也做了相应调整，在原有下到国内的价格基础上增加了10%；光源模组也在做订单转移的流程测试，测试完成后也将转移到美国子公司，出厂价格会按照内窥镜的调价方法对价格进行相应上调。

　　美好医疗、澳华内镜、华东医药、艾力斯、安图生物、派林生物、华大智造、迈普医学等医药生物行业上市公司也接待了券商的密集调研。从披露的半年报情况看，这些公司上半年归母净利润增速分化明显，存在同比翻倍和亏损额扩大的情况。从细分领域看，医疗器械方向成为券商青睐的“宠儿”，此外化学制药方向也有部分公司被券商所关注。

　　对于医疗器械发展趋势及布局，华鑫认为，2024年是医药行业依靠新技术应用、出海开发新市场，逐步走出供给端“内卷”的关键时期，海外市场增长对上市公司业绩增长的贡献比例提升，海外布局已成为企业的重要竞争力。2024年医疗器械出海有望持续突破，品牌合作和海外市场拓展值得期待。

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